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6日晚,“央妈”年底再次出手降准,而且是全面降准,将对社会经济、房地产市场、股票市场带来了哪些影响?

释放出来长期资金约1.2万亿元

12月6日,中央人民银行正式宣布,决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

央行称,本次降准为全面降准。与此同时考虑到报名参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小(含个体工商户)等考核标准,现行政策目标已实现,相关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率,这样本次全面降准总共释放出来长期资金约1.2万亿元。

这也是央行2021年再次全面降准。上一次全面降准是在7月15日,当时央行决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。

在本次全面降准之前,官方已释放全面降准信号。

12月3日,官方曾表态,要“继续实施稳健的财政政策,始终保持流动性科学合理充裕,贯穿市场主体需求制定现行政策,采用多种货币工具,适时降准,提高对实体经济尤其是中小微企业的支持力度,促进综合融资成本稳中有降,确保社会经济保持稳定健康运行。”

为什么全面降准?

央行称,本次全面降准的目的是加强跨周期调节,优化金融机构的资金结构,提升金融服务能力,更好支持实体经济。

一是在始终保持流动性科学合理充裕的同时,合理有效提升金融机构支持实体经济的长期保持稳定资金来源,提高金融机构资金配置能力。二是引导金融机构积极主动采用降准资金提高对实体经济特别是中小微企业的支持力度。三是本次全面降准降低金融机构资金成本每年约150亿元,通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

为何会此时全面降准?

招联金融首席研究员董希淼告诉中新网记者,从国际看,2021年下半年全球经济景气度有所回落,能源价格上涨、供应链紧张制约了各国经济复苏。从国内看,我国经济恢复的态势并不稳固,消费复苏乏力,投资增速不及预期。与此同时,社会经济恢复存在结构性矛盾,部份领域和中小微企业仍相对困难。

“央行在此时正式宣布全面降准,是极其必要和及时的,有助于保持稳定市场主体的信心和预期,促进实体经济稳步推进持续恢复,幫助企业走出困境、健康发展。”董希淼称。

在交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟看来,本次全面降准也对应MLF(中期借贷便利)续作窗口。“按央行预计,本次降准将释放出来长期资金约1.2万亿元,而在12月15日即将有一笔9500亿元MLF到期,为今年单月整体规模次高。降准资金将部份用于换置到期MLF,整体规模和时点均对应合适。”

有何影响?

——夯实降低实体经济综合融资成本等现行政策效果

董希淼说道,央行在年底再次全面实施全面降准,继续为银行提供长期、保持稳定的低成本资金,在提升银行体系流动性的同时降低银行资金成本,有助于提升银行服务中小微企业和个体工商户的意愿和能力,夯实降低实体经济综合融资成本等现行政策效果,使银行让利实体经济、服务小微企业的行为更具持续性。

“全面降准之后,对银行来说,流动性更加充裕,资金成本更低,信贷投放意愿和能力都将提升。对企业来说,将更容易从银行获得贷款,贷款利率也有望进一步下降,融资成本更低。”董希淼指出。

——房企资金压力可更快得到缓解

时至年底,房企“价格战”不断上演的背后,是房地产市场愈发明显的降温。“全面降准”带来了的市场流动性充裕,在一定程度上也利好房地产市场。

“后续涵盖房地产在里面的各市場参与主体和银行接触时,获得贷款的空间比较大,便利性更高。这也使得房企的资金压力可以更快得到缓解,具有积极的作用。”易居研究院智库中心研究总监严跃进说道。

严跃进认为,贷款能力提高的情况下,房企的推盘节奏也会加快,至少会使得后续房屋销售不会太悲观。或者说,到明年一季度,部份项目结合宽松的房贷条件,销售节奏会加快,对于房地产市场的活跃和房企资金的加快回笼等有积极主动的作用。

——对金融股等股票市场权重板块形成利好

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为,从股票市场方面看,全面降准为股票市场带来了流动性,也为投资人带来了信心,对金融股等股票市场权重板块形成利好。

“当前我国股票市场注册制下,IPO逐渐常态化,北交所启动后,金融市场股票标的数量有所增加,所以维持一定的流动性投放利于金融市场保持稳定,还可以让股票市场保持稳定度过一个岁末流动性枯水期。”盘和林说道。

是否意味着财政政策取向发生改变?

央行表示,稳健货币政策取向并没有发生变化。将坚持正常的财政政策,始终保持现行政策的连续性、稳定性、可持续性,不搞大水漫灌,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

中国民生银行首席研究员温彬也认为,这一次全面降准并不是货币政策转向宽松,而是在确保流动性合理充裕的前提下,更好地发挥结构性货币政策工具的作用,提高对中小型企业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度,推动社会经济爬坡过坎,促进经济运行在合理区间。(完)


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